Bank of America’s CEO says economic growth is ‘better than people think’ and the Fed should stay on hold

Bank of America CEO Brian Moynihan said Wednesday that consumers are continuing to spend and economic growth should be solid though slower this year.

Despite surveys indicating that confidence is at a nearly three-year low amid increasing worries about inflation, Moynihan told CNBC that spending data shows consumers are still shelling out money, though shifting away from goods and into services.

 

“We’re in this classic moment ... where the consumer is saying, ‘I’m getting more pessimistic,’ in some of the surveys and things like that,” he said during a “Squawk Box” interview. “But if you actually look what they’re doing day to day, they continue to spend, which means the economy ought to be holding up better than people think.”

From a numbers standpoint, that means gross domestic product growth this year of closer to 2% from recent trends closer to 3%, according to the banking chief. Some of the slowdown will come from President Donald Trump’s tariffs, which Moynihan estimated will cut about 0.4 percentage point off growth in the near term before the economy adjusts.

However, he called the 2% level “trend growth. That’s what we’ve all been trying to get to for 10 or 15 years after the financial crisis.”

“We see the consumer continue to be solid, and that should bode well for the economy,” Moynihan added. “There’s a lot of questions out there, and I think that will sort through. But right now, we’re not talking about what could happen, we’re talking about is happening. The consumer continues to spend pretty strongly for the first part of this year.”

Fed outlook

The interview came the same day that the Federal Reserve will issue its latest decision on interest rates. Markets give almost no chance to a reduction at the meeting, and Moynihan backed up the bank’s call that not only will the central bank not move Wednesday, but it also will be on hold through 2026.

 

“I would think, though that the Fed would be a little cautious about cutting, not knowing what the impact of tariffs is going to be,” he said. “It would seem that maybe they’d want to hold on to the firepower that they’ve built up over the last year or so. ... They shouldn’t be premature to try to boost the economy when it’s growing at 2%.”

Moynihan added that it would be better to keep a “real interest rate” that was closer to 3% than the near zero that was prevalent from the financial crisis into the Covid pandemic.

 

 

뱅크 오브 아메리카
브라이언 모이니한 CEO는 수요일 소비자들의 지출이 계속되고 있으며 올해 경제 성장은 둔화되더라도 견고할 것이라고 말했습니다.

인플레이션에 대한 우려가 커지면서 신뢰도가 거의 3년 만에 최저치를 기록했다는 설문조사 결과에도 불구하고 모이니한은 CNBC와의 인터뷰에서 소비자들이 상품에서 서비스로 전환하면서도 여전히 돈을 쏟아내고 있다고 말했습니다.

그는 '스쿼크 박스' 인터뷰에서 "소비자가 일부 설문조사 등에서 '더 비관적으로 변하고 있다'고 말하는 고전적인 순간에 있습니다."라고 말했습니다. "하지만 실제로 소비자들이 매일 무엇을 하고 있는지 살펴보면 소비자들은 계속 지출하고 있으며, 이는 경제가 사람들이 생각하는 것보다 더 잘 견뎌내야 한다는 것을 의미합니다."

은행장에 따르면 수치적 관점에서 보면 올해 국내총생산 성장률은 최근 추세에서 3%에 가까운 2%에 가깝다는 뜻입니다. 경기 둔화의 일부는 도널드 트럼프 대통령의 관세에서 비롯될 것이며, 모이니한은 경제가 조정되기 전 단기적으로 성장률을 약 0.4%포인트 낮출 것으로 예상했습니다.

그러나 그는 2% 수준을 "추세 성장"이라고 불렀습니다. 금융 위기 이후 10년 또는 15년 동안 우리 모두가 이를 달성하기 위해 노력해 왔습니다

모이니한은 "우리는 소비자가 계속해서 견조하다는 것을 보고 있으며, 이는 경제에 좋은 징조가 될 것입니다."라고 덧붙였습니다. "많은 의문이 제기되고 있으며, 이 문제가 해결될 것이라고 생각합니다. 하지만 지금 우리는 무슨 일이 일어날 수 있는지에 대해 이야기하는 것이 아니라 일어나고 있습니다. 소비자는 올해 상반기에도 꽤 많은 지출을 계속하고 있습니다."

연준 전망
인터뷰는 연방준비제도이사회가 최근 금리 결정을 발표할 당일에 이루어졌습니다. 시장은 회의에서 금리 인하 기회를 거의 주지 않았고, 모이니한은 중앙은행이 수요일에 움직이지 않을 뿐만 아니라 2026년까지 보류될 것이라는 은행의 요청을 뒷받침했습니다.

"하지만 연준이 관세의 영향을 알지 못한 채 인하에 대해 조금 신중할 것이라고 생각합니다."라고 그는 말했습니다. "지난 1년여 동안 쌓아온 화력을 붙잡고 싶어 할 것 같습니다. ... 경제가 2% 성장하고 있을 때 경기 부양을 시도하는 것은 시기상조가 되어서는 안 됩니다."

모이니한은 금융 위기부터 코로나 팬데믹까지 만연했던 제로에 가까운 '실질 금리'보다 3%에 가까운 '실질 금리'를 유지하는 것이 더 나을 것이라고 덧붙였습니다.